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这一昔日劲敌不再是黄金的“死亡判决”!黄金新一轮上涨要开始了?

2019-12-03 00:22:52 栏目 : 外汇 围观 : 评论

  

  盛文兵:黄金1421区域多,原油回撤56.7区域多

  在突破尝试失败后,黄金价格已经回落盘整区间之中。虽然对于一些投资者而言,黄金仍处于窄幅交易区间可能令人沮丧,但这实际上已经为市场带来了一些好处。

  一方面,它令6月反弹导致的市场过热冷却。另一方面,多头巩固了对黄金中期趋势(3-6个月)的控制。

  分析师Clif Droke认为,黄金再次上涨的概率增加,美元不再是长期黄金投资者的主要担忧因素。

  下面是过去几个月黄金走势。自今年春季早些时候不佳表现后,黄金价格上涨近11%。

  值得注意的是,黄金价格在7月25日的收盘价略低于15日均线,这是自金价两个月前开始上涨以来,其短期趋势线首次被打破。通常情况下,在黄金价格出现如此急剧上涨之后,Droke会考虑收盘跌破15日均线作为短期(1-4周)趋势破位信号。然而,跌破15日均线的幅度不明显足以令人怀疑这一信号的有效性,上周五黄金反弹,突破15日均线也证实了这一点。

  此外对于长期趋势,黄金仍然具有强劲的上涨动能和避险需求。今年夏天黄金突破1360水平是一个重要的技术信号。具体来说,黄金现在已经相对于过去3年形成高点上移,而这在2011年峰值以来首次出现。中保持其上涨趋势完好无损。

  图为美元ETF(UUP)的日线走势,该ETF通常是美元指数(DXY)的先行指标。虽然实际美元指数尚未创出今年的新高,但美元ETF的近期反弹表明DXY将很快出现类似的走势。

  上图中最重要的一点是,随着美元ETF大涨,黄金现在面临着相当严重的短期阻碍。

  黄金的货币成分现在较弱,这可能会使黄金价格在上述横向交易区间内盘亘一段时间。

  此时美元的强势不再被视为与安全避险相关的需求。包括瑞郎和日元在内的避险货币在最近表现疲弱。与此同时,美国高收益公司债(即垃圾债券)最近并未受到抛售压力。这可以在下面的高收益债券ETF(JNK)中看到。通常在金融市场陷入困境时,垃圾债券是因预期未来市场波动而被清算的首选资产之一。

  然而,垃圾债券以及美国股票目前仍处于需求状态。今年夏天投资者有一定程度的恐惧情绪和不确定性。这种担忧在一定程度上解释了近几个月黄金与避险相关的需求。但美国股票和公司债券市场的强势——以及美元的相应反弹——也反映了投资者对美国经济的信心。换句话说,美元的强势可以被视为一种迹象,表明投资者认为美国经济将在今年的全球经济波动中存活,其上升趋势完好无损。

  因此,虽然黄金的长期反弹不会受到美元的严重威胁,但美元指数的周期性短期反弹将成为金价的暂时利空因素。Droke建议投资者在美元指数回落之前暂时停止新开黄金多头头寸。然而,黄金和黄金ETF的长期头寸以及黄金矿业股的中期(3-6个月)头寸可以继续持有。

本文首发于微信公众号:中金在线黄金眼。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

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