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都说降息是好事?然而,7月份美联储如果真的降息,或许将铸就一场新的灾难!

2019-08-14 03:15:02 栏目 : 外汇 围观 : 评论

  诚如大家知道的,之前我们研判过 7 月份美联储降息的可能性不大。

  这个确实是与主流媒体的观点完全不同。

  也因此,非常多的A粉来询问我深层次的看法。甚至也有人问我:万一降息了,怎么办?会说明什么?

  交易,就是在不确定的世界找到确定性的港湾。

  因此,我对于各种不同的声音和观点,始终是秉持高度开放的。

  近期,我让团队收集了大量的相关资料,去更为第一手的理解目前美联储的思路、情况和遇到的问题。

  先放出我们更新版的结论 ——

  7月份降息确实存在可能,但是仍旧不改美国整体的经济继续处于加息大周期 !

  我知道,这样的结论一旦放出,必有人说打脸,甚至会说是狡辩。因此,请大家耐心阅读后续的逻辑分析,我将向大家直接坦诚我们研究后的进一步成果。

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  去年特朗普税改时,美联储连续加息,竟然超出市场的预期,达到了4次。

  因此,华尔街和美国政府对此事一直耿耿于怀。

  对于前者来说,这让融资成本变得更加艰难;对于后者来说,好不容易税改拉行情,火就被你扑灭了。

  因此,去年年底的市场剧烈动荡,导致今年1月份鲍威尔口径马上变成鸽声嘹亮。

  问题是,曾经成功多次预测经济危机的美国国债收益率曲线倒挂现象越来越严重了。

  最开始的时候,是2年期和5年期倒挂;后来是3个月与10年期倒挂;当中修复过后,过去1个月,3月与10年期倒挂继续进行中。

  然而,如果你去看经济数据,无论是就业情况、零售数据、通货膨胀等,都表明眼下美国经济依旧不算差。

  也就是说,从经济数据本身来说,根本没有降息的必要。

  如果强行降息,则等于直白的告诉市场,其实美国经济很差。

  有意思的是,12月份的时候,鲍威尔加息的理由是“由于全球经济增长和贸易局势中再度出现交叉乱流”;而7月份鲍威尔对美国国会暗示可能要降息时,再次使用了相同的理由。

  那么,到底美联储现在怎么考虑的呢?

  归纳起来:国债收益率暗示经济危机要来了,不得不降息稳增长;但是,实际经济目前并没有严重问题,你强行降息有可能诱发市场风暴。美联储之前一直选择是后者,然而持续的倒挂下去,让美联储不得不考虑以前者为第一要务。

  这里面的根本原因是:按照历史经验数据,只要3月与10年期美国国债收益率倒挂持续3个月以上,则12个月后极有可能爆发重大经济危机。

  不要忘记,鲍威尔近期几次说话反复提到:我们很清楚国债收益率倒挂意味着什么。

  从这个角度,那就是明年10月份以前,就有机会爆发经济危机。

  然而,鲍威尔明确说自己想做满4年美联储主席。因此,脑子正常的人,绝对不会关心眼下经济好不好,而是要提前布局,谨防经济危机爆发的“那一棒”落在自己的手里。

  说白了,没人关心民众,都只是关心自己的位子。

  更何况,鲍威尔的职业生涯就是一个比前面三任更会与政客、市场打交道的角色。

  巧的是,我们对于上面的分析正好得到了美联储高管的“印证”:

  美联储布拉德:2019年降息数次可能会使收益率曲线出现上行。

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  类似的事情之前发生过吗?

  在上世纪90年代末,美国逐步进入加息周期。但是,在 1998年以后,曾经美联储匆忙降息数次。

  其根本的原因是,1997年的东南亚金融风暴开始把负面影响向全球扩散。

  其次,就是俄罗斯的违约,直接点燃了美国长期资本的300倍杠杆,差点让美国在1998年就发生经济危机。

  因此,美联储尽管还处于加息周期,但是,他们还是进行了降息,来防止1998~1999年发生金融风暴。

  当然,我们都知道,2000年3月,该来的还是来了。

  这种加息周期中临时增加的降息,其实资本市场有一个说法,叫做“保险性降息”。就拿眼下的局面来看,更多是对去年12月份的修复。因为当时加的太快了,不能这么快。

  然而,这依旧不能更改美国的加息周期 !!!

  原因很简单,美国加息并不是拍脑袋的事情。事实上,在一轮放水扩张经济后,全球的储蓄被阶段性地烧的越来越少了。这种情况下,实际市场的自然利率早就飙升了。

  如果你还要人为长期压低利率,必然让自然利率与市场利率之间的鸿沟越来越大。其结果自然是债务越来越多,直到出现西门大官人的结局。

  所以,美联储的加息周期,说白了,只是人遵从经济基本面的事后确认,并不是美联储可以玩弄利率于股掌。

  这才是为什么我在文章开始的时候说,我们依旧还在美国加息周期的根本原因。

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  自2017年年底以来,我一直预测经济危机即将再次到来。

  但是,我也曾经说过一句话:

  如果美联储人为降息延缓经济危机爆发,则最多再拖个 1~ 2年。

  正是这个原因,我们【A视野】才会研判 ——

  全球新经济危机将极有可能在 2021年前后爆发,而不是在2020年爆发。

  是的,我从一开始就放了这个“万一”的水分在里边。

  现在看来,还算是对的。

  综合上述,尽管美联储有可能实施修复性的“保险性降息”,但是全球经济逐步进入周期尾部的趋势是不变的。

  所以,我们对于楼市、股市、经济政策等诸多领域的研判也是不变的。

  唯一需要给各位A粉提醒的是 ——

  如果真的降息,那或许是全球资本市场大震荡行情再次开启的新起点。

  因为,经济数据非常好的情况下,你实施降息。那么,市场会怎么用银子投票呢?

  那么,如果美联储真的降息,可能对我们投资的具体冲击和影响有哪些?今晚我们将在A视野知识星球中给予回答。点击这里加入【A视野知识星球】

  PS:谁是A视野?

本文首发于微信公众号:A视野。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

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