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黄金周评:美联储态度太鸽派助燃金价 创逾6年最长月线上涨周期

2019-07-18 00:59:27 栏目 : 外汇 围观 : 评论

  1月28日至2月1日黄金市场概述:现货黄金周五(2月1日)小幅收跌,美市盘中最低下探至1315.90美元/盎司,迎来2月首个交易日的“开门黑”,但金价在触及低位后反弹,缩减部分跌幅。日内公布的美国1月季调后非农就业人口为30.4万人,略低于前值31.2万人但高于预期16.5万人。表现强劲的非农就业数据对黄金形成一定的压力,但对美元美元形成较大的提振,美元指数继续小幅上涨,最高触及95.67,仍运行在96关口下方。黄金周四收于1321美元/盎司,较1282美元的开盘价上涨了3%。前三个月,金价分别上涨2.07、0.59和4.91%。这是近6.5年来最长的月度上涨周期。

  美联储周三维持利率不变,承诺对于未来举措将保持耐心,并关注经济形势的发展。与上个月的表态相比,会后发表的声明中最令人瞩目的变化莫过于取消了“进一步逐渐加息”的措辞,并强调在未来道路上会“保持耐心”。在美联储决议之后,美联储主席鲍威尔同样发表了相当鸽派的言论。鲍威尔在FOMC会议结束后的新闻发布会上表示:“加息的理由有所减弱。”随着美联储展现鸽派立场,投资者加大对黄金ETF的持仓、央行买入,1月黄金价格取得连续第四个月涨幅。此外,围绕贸易谈判的不确定性以及经济放缓的迹象,也增强了黄金这一避险资产的吸引力。

  分析称,投资者目前对黄金的需求很强劲,一月黄金ETF的持仓增加已经与2018年全年水平相当。德国商业银行援引彭博数据称,1月黄金ETF持仓新增70吨,与去年的总增加几乎相等。世界黄金协会周四也发布报告称2018年全球黄金的净流入为68.9吨。

  目前从技术上来看,黄金仍具有短期全面上涨的技术优势,多头在1300上方仍掌控着局面,随着金价一度突破1320美元/盎司的水平,涨势得到强化。金价在日线图上仍处于两个半月的上涨趋势中,多头的下一个目标是企稳在1320关口之后,进一步冲击1330关口。目前的第一阻力位是1330,其次是1340。下行方面,1320为第一支撑位,其次是1310。

  国际现货黄金2月1日当周累计收涨15.10美元,涨幅1.16%,收报1317.50美元/盎司,最高上探1326.18美元/盎司,最低下探1297.20美元/盎司。

  本周要闻盘点:

  非农大增30.4万市场却不买账?背后是这一因素在“作怪”

  北京时间周五21:30公布的美国非农就业数据有点出乎机构的预料,数据显示美国1月非农数据录得30.4万人,大幅好于机构所预期的16.5万人,不过,失业率升至4%且平均时薪数据不及预期,这在很大程度上抵消了非农就业人数增加带来的利好。市场似整体反应较为平静。

  美国劳工部指出,过去三个月,平均新增非农就业人数为24.1万。1月保健产业、建筑业、医疗行业、交通及仓储就业人数录得上扬。

  非农报告显示,平均时薪仅增长0.1%,低于预期。该数据较上年同期增长3.2%,符合预估,但低于12月向上修正后的3.3%。失业率上升到4%,反映了政府关门的情况。劳工部的数据显示,因临时解雇而失业的人数增加了17.5万人,其中很多是联邦雇员。

  华尔街日报(博客,微博)则认为,工资水平仍相对较低,表明没有任何通胀失控的迹象。对于一些分析人士来说,他们的结论是,美联储可能加息得太快了。

  分析师指出,就业市场仍处于最佳状态,企业在增加员工和提高薪酬,但这并不意味着美联储迫切需要结束维持利率稳定的耐心。政策制定者本周表示,在通胀加速之前,他们不会再次加息,即使经济已经大致达到了央行的充分就业目标。

  此外,分析师还警告称,尽管就业市场看起来很健康,但由于预计2019年经济增长速度将较为温和,就业将很难赶上去年的强劲势头。减税的推动力可能会减弱,全球贸易形势仍不明朗,全球经济增长正在降温。此外,企业表示,熟练工人的短缺限制了它们扩大劳动力的计划。

  美联储两大意外举动“吓坏”美元多头 黄金有望继续上涨

  美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三一致决定将联邦基金利率目标区间维持在2.25%至2.5%不变。美联储承诺对于未来举措将保持耐心,并关注经济形势的发展。与上个月的表态相比,会后发表的声明中最令人瞩目的变化莫过于取消了“进一步逐渐加息”的措辞,并强调在未来道路上会“保持耐心”。

  美国联邦公开市场委员会(FOMC)在会后声明中表示:“鉴于全球经济和金融形势的发展,以及通胀压力减弱,在决定未来调整联邦基金利率目标区间以支持这些结果时,该委员会将保持耐心。”一些经济学家此前一直预计,美联储会在加息时提到保持“耐心”的做法,因为通胀水平较低,没有理由急于加息。

  FOMC在声明中删除“一些进一步的逐步加息”的说法,为下一步利率行动既可能是上调也可能是下调打开了大门,理由是“全球经济金融形势发展及通胀压力温和。”此外,FOMC还删掉了未来风险“大致平衡”的措辞。

  富国银行(Wells Fargo)外汇策略师Erik Nelson表示,美元在美联储声明出炉后重挫,这是对美联储在声明中删除有关进一步加息的措辞做出反应,“这一措辞转变无疑令市场感到意外”。

  在美联储决议之后,美联储主席鲍威尔同样发表了相当鸽派的言论。鲍威尔在FOMC会议结束后的新闻发布会上表示:“加息的理由有所减弱。”鲍威尔表示,决策者看到一些逆风因素和关于经济前景的矛盾信号。

  在美联储决议和鲍威尔发表鸽派言论后,美元遭遇大跌。ICE美元指数最低一度触及95.26。彭博美元即期指数一度下跌0.6%,跌至去年9月份以来最低。

  市场观察人士也对美联储就缩减资产负债表释放的信号感到意外。

  美联储周三发布了一份有关资产负债表的特别声明。美联储称,准备根据经济和金融形势发展,为完成资产负债表正常化而调整其中任何细节。美联储表示,假如经济状况需要的货币政策宽松程度单靠联邦基金无法实现,那么将准备调整资产负债表的规模和构成。

  受美元走软提振,金价周三大幅攀升。黄金今年迄今的涨幅已经超过2%,有望连续第四个月攀升。

  分析师指出,随着美联储进一步加息前景降温,并且全球经济增长出现放缓迹象,黄金作为价值存储工具重新受到关注。

  Orbex分析师James Harte撰文称,只要金价位于1298.29美元/盎司上方,焦点在于测试位于1325.96美元/盎司的进一步阻力位,而一旦突破这一水平,后市目标将瞄准多年高位1365.53美元/盎司。

  高盛(Goldman Sachs)目前最看好的大宗商品交易是“做多黄金”。高盛大宗商品研究全球主管Jeffrey Currie表示,金价潜力巨大,可能触及1450美元/盎司。

  中美贸易牵动市场神经 双方均持乐观态度

  据新华社消息,中美连续两日在美国华盛顿进行的贸易谈判于周四结束。报道指出,双方在贸易平衡、技术转让、知识产权保护、非关税壁垒、服务业、农业、实施机制及中方关切问题上作出讨论,同时明确下一步磋商时间表和路线图。

  在中美贸易平衡化发展上,中方将有力度地扩大自美农产品(000061)、能源产品、工业制成品、服务产品进口,满足中国经济高质量发展和人民美好生活需要;

  在知识产权保护和技术转让问题,同意进一步加强合作。

  据美国方面消息,美国财经网(博客,微博)站CNBC报道称,特朗普周四在椭圆形办公室向记者透露,希望在3月2日90天“停火期”截止日前与中方达成协议。

  下周市场展望:

  Kitco 周五发布的每周黄金调查显示,过半华尔街和普通投资者继续看涨下周黄金,即使在周五强劲的美国非农就业报告发布之后,这通常可能会重燃加息忧虑来伤害市场情绪。美国劳工部称1月份美国非农就业人数增加30.4万人。

  在针对华尔街专业人士的调查中,有16人参与了调查,有10人或63%认为下周黄金将会上涨,有2人或13%认为下周黄金将会下跌,4人或25%认为盘整。市场参与者中包括黄金交易商,投行,期货交易员及技术分析师。在针对普通投资者的调查中,有561人参与了调查,有357人,或64%认为下周黄金将上涨;有135人即24%认为下周黄金将会下跌,69人或12%认为黄金将会盘整。

  RJO期货高级商品经纪人Bob Haberkorn认为因美联储暂停其加息周期的想法,黄金将继续上涨。 Haberkorn称,此前,加息限制了过去两年黄金的上行空间。Haberkorn表示“他(美联储主席鲍威尔)表示美联储将有耐心。他们不急于再次加息......美元因此越来越疲软。这将有助于黄金胜出。”

  SIA 财富管理公司首席市场策略师Colin Cieszynski也表示他看好黄金。他表示 “由于美联储明显暂停其加息计划,美国国债收益率已经下跌,美元也走低,从而消除了对黄金的阻力。与此同时,委内瑞拉,欧洲,中国和其他地方持续的政治或经济动荡可能使投资者继续关注黄金等避险资产。”

  Adrian Day也认为黄金上涨,称美联储的“投降”“非常重要”,损害了美元并提振了黄金。 “黄金这个‘逆央行’的资产,尤其受到美联储信誉不足的影响,”Day补充道。

  盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示,在去年12月和今年1月强劲上涨后进行一次回调,将对黄金市场有利。他补充称,他预计金价将测试约1320美元的初始支撑位,因市场正等待新的火花点燃金价的下一步走势。

  Hansen表示,黄金市场甚至可能回落,重新测试1300美元支撑位,但仍处于技术上行趋势。

  道明证券(TD Securities)大宗商品策略师Ryan McKay表示,美联储的鸽派转变在短期内应有助于支撑价格,但他补充称,如果价格要走高,市场需要新的信息。

  “仍有理由持有黄金,但黄金市场需要看到数据反映出所有这些风险担忧,”他说。“我们需要看到疲弱的数据推低股市,推高金价。”

  彭博资讯高级大宗商品策略师Mike McGlone在最近的一份报告中表示,政府债务看起来势不可挡。

  “在美国预算赤字增加和美元见顶的背景下,黄金势将恢复近20年的牛市,”他说道。

  美联储主席鲍威尔甚至对美国政府债务的走向发表评论称:“长期而言,联邦预算并没有走上可持续的道路,需要加以解决。”

  本周早些时候,国会预算办公室(Congressional Budget Office)表示,美国预计将在2020年至2029年期间增加12万亿美元的债务。CBO在报告中称,债务增加是支出增加和经济增长放缓的结果。

  Sprott Inc.首席执行长Peter Grosskopf称,虽然他并不关注黄金的每日价格走势,但他认为,由于全球主权债务不断增加,黄金具有长期潜力。

  “我们认为美联储处于困境,无法再收紧货币政策,因债务规模创纪录,”他说道。“如果你是一名投资者,而你的投资组合中没有黄金,那么现在就是买入的时候了。我们将开始看到金融市场出现一些冲击波,因为债务水平是不可持续的。”

  下周重要经济数据和事件:

  周一(02月04日)

  待定 美国12月个人消费收入/支出月率;12月(核心)个人消费支出物价指数年月率;12月实际个人消费支出月率

  待定 美国第四季度实际GDP年化季率初值;第四季度(核心)个人消费支出物价指数年化季率初值

  23:00 美国12月耐用订单月率终值

  中国大陆、香港及台湾地区春节假期休市(香港地区只有早盘交易)至周五(8日)

  重要事件

  16:00 欧洲央行管委诺沃特尼在一个会议上发表讲话

  23:40 欧洲央行执委默施在一个会议上发表讲话

  周二(02月05日)

  待定 加拿大12月贸易帐、美国12月新屋开工/新屋销售/12月零售销售/12月耐用品订单

  08:30 澳大利亚12月季调后零售销售月率

  11:30 澳洲联储现金利率

  18:30 欧元区12月零售销售年月率

  21:30 美国12月贸易帐

  重要事件:

  特朗普总统接受出席国情咨文演讲的邀请

  08:30 美克利夫兰联储主席梅斯特就经济前景和货币政策发表讲话

  11:30 澳洲联储公布利率决议

  16:00 瑞典央行行长英韦斯参加瑞典国会金融委员会主持的金融稳定公开听证会

  18:15 欧洲央行银行监管委员会委员哈卡赖宁将发表讲话、瑞典央行第一副行长约希尼克参加银行业联盟一个小组讨论会

  周三(02月06日)

  05:30 美国上周API原油库存变化

  重要事件:

  09:30 澳洲联储主席洛威将发表讲话

  16:00 瑞典央行执委会会议

  17:00 印度央行将公布利率决定

  21:35 加拿大央行副行长连恩在彼得森国际经济研究所发表有关“加拿大外汇储备管理方法”的讲话

  周四(02月07日)

  20:00 英国官方银行利率

  21:30 美国上周季调后初请失业金人数

  重要事件

  07:05 美联储理事夸尔斯就银行压力测试发表讲话

  08:00 美联储主席鲍威尔在里奇蒙德联储夏洛特分行举办的一个活动前致开幕词并在线回答问题

  16:35 英国央行金融政策委员会委员泰勒在皇后大学发表讲话

  17:00 欧洲央行公布经济公报

  19:30 欧洲央行执委默施发表讲话

  20:00 英国央行公布利率决议、会议纪要及通胀报告

  20:30 英国央行行长卡尼召开新闻发布会

  22:30 美联储副主席克拉里达就中性利率的全球因素发表讲话

  周五(02月08日)

  15:00 德国12月贸易帐

  重要事件

  08:30 圣路易斯联储主席布拉德就经济和货币政策发表讲话

  08:30 澳洲联储发布货币政策声明

  18:30 俄罗斯央行公布利率决定

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