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日评:市场可能误解美联储暂缓加息缘由!南非央行意外加息即力证

2018-11-24 00:04:44 栏目 : 外汇 围观 : 评论

  周五(11月23日)报道,除了关注重磅事件之外,本周标普也将对南非主权信用评级再做评估,当前的评级为BB+垃圾级。

  故事回顾:

  2017年4月3日,因南非政局的变化,标普提前给出了对南非主权评级的报告,报告表示,受政局影响,下调南非的主权信用评级至“BB+”级别;其中,将南非的长期外币主权从“BBB-”降至“BB+”,而长期本币评级则从“BBB”级降到了“BBB-”。

  据悉,长期外币主权代表着一国偿债意愿和能力,评级过低也就意味着该国的外债可能出现巨大的违约风险,而根据标普的准则,“BB+”意味着不建议投资人对该国进行投资。

  去年3月31日,半岛电视台Al Jazeera报道南非总统祖马领衔的执政党南非非洲人国民大会动荡不安,祖马更换了35位部长中的10人。其中包括财长戈登(Pravin Gordhan),同时被更换的还有副财长乔纳斯(Mcebisi Jonas)。

  领导层的变动,尤其是其财政部长的换人给其财政政策的连贯性带来威胁,导致国家经济增长和财政支出出现负面的可能性进而增大。

  受评级下调的影响,南非兰特对美元的汇率一路狂跌,从1美元兑换13.36兰特跌到了13.74。而在下调前的10天中,南非兰特的最高点为12.31。

  时隔一年后:

  今日标普将再对南非主权信用评级作出评估,目前惠誉对南非的评级为BB+,而穆迪的评级则为中级Baa3。

  道明证券表示,2017年12月南非执政党非洲人国民大会选出CyrilRamaphosa担任下一任领导者之后,南非兰特和债券上涨。虽然经济增长仍较弱,财政结果呈负面。预期标普将仍保持BB+的评级,同时对南非的前景不改。

  就在标普给出评级评估之前的一天内,受美联储效益影响,南非央行22日上调基准回购利率25个基点,从6.50%涨至6.75%,为2016年一季度以来首次加息。

  上日南非央行的投票结果也很焦灼,六位货币政策委员会票委中,有三人支持加息另外三人支持按兵不动。行长Lesetja Kganyago表示,“经过激烈的争论后”决定加息。

  之后Lesetja解释,加息旨在将通胀预期锚定在目标区间3%-6%的中位数(4.5%)附近,如果推迟调整政策可能导致通胀预期更为高涨,引发“第二轮通胀效应”,甚至要求未来更为强劲的货币政策回应。

  南非联储上日的加息带给市场意外,在此前路透给到的26名经济学家调研中有16名认为南非央行不会作出加息。

  但行长Kganyago上日强调称,目前南非经济面临的挑战“主要是结构性的”,不能简单被货币政策解决;该国通胀风险保持高企,主要受本币兰特贬值和此前油价飙升的影响。

  兰特贬值风险受到趋紧的全球状况、市场波动增加、投资者对新兴经济体的情绪恶化影响。

  受消息推动,南非兰特兑美元最高涨近1.5%,至1美元兑13.72兰特,创8月10日以来盘中新高。

  分析人士表示,从昨日市场反馈看,很明显市场青睐于南非央行此举,青睐于兰特的走强。更强的兰特将利好南非出口,从而扶助南非经济。

  而在今日的黄金头条中,我们也写道:

  “荷兰合作银行认为市场对美联储暂缓加息的解读或有错误,美联储或考虑到当前经济体走势差距拉大,暂缓加息,从而使得收益率曲线较高位的货币有反弹的机遇。更低的油价也将扶助新兴市场货币,预期美联储之后仍能轻松回到原先常态化的路径上。”

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