关注厦门资讯网,为您提供最新厦门生活资讯。

微信
手机版
黑色皮肤 蓝色皮肤

利空仍需消化 沥青期货见底尚需时日

2018-11-08 02:25:53 栏目 : 期货 围观 : 评论

  原油供应增加,需求放缓,弱势格局不改。沥青虽然供应下降,但是需求萎缩,短期沥青弱势难改,见底尚需时日。

  成本塌陷拖累沥青价格

  原油持续大跌是沥青价格走弱的重要原因。供应方面,由于伊朗核问题触犯了美国及其盟友的利益,美国在上半年宣称将对伊朗展开新一轮的制裁。不过,美国为了给从伊朗进口原油的需求国一定的缓冲期,定于今年11月正式对伊朗进行制裁。在这期间,西方各国因为银行对伊朗相关贸易信贷收紧,已经逐渐下降进口伊朗原油的比重。在这种情况下,市场认为伊朗近400万桶/日的产量将有近一半因为制裁而无法释放,全球原油供应将因为结构性供应的问题出现极大的缺口,原油价格因此大幅上涨。在这种情况下,沙特、俄罗斯开始陆续增产填补伊朗潜在的供应缺口,平抑油价。不过,本月初美国表示给予包括中、日、韩、印在内的8个国家和地区从伊朗进口原油的豁免权,市场此前的担忧落空。

  与此同时,沙特、俄罗斯表示并不会因此下调产量,全球原油供应呈现增加的态势。美国方面,近期钻井数呈现持续增加的态势,上周活跃钻井数达到1067座,为近期的高点,说明美国的原油产量正在不断增加。与此同时,上周美国的商业原油库存达到45331.6万桶,较上一统计日上升783万桶,上升1.76%,较10月上升7.35%。需求方面,由于全球经济表现不及预期,加之前期的高油价抑制消费,各国对原油的使用量有所下滑,各大机构纷纷下调今年的原油需求量。因此,从供应和需求端来看,原油的利空格局已经形成,价格弱势难改,沥青的成本塌陷短期难以改变。

  需求进入淡季

  虽然目前炼厂的收益较高,但是由于下游需求没有跟进,因此炼厂的检修相对较多,整体开工仍然处于年内偏低水平,市场的供应则有所下降。目前来看,进入冬季北方地区的道路施工已经接近尾声,对于沥青的需求直线下降。与此同时,南方地区由于环保等方面的因素,需求也受到了一定的限制。因此目前下游对沥青的需求以刚需为主,在冬储之前市场难以出现大规模的采购。

  从库存来看,由于道路施工临近尾声,下游企业以消化自身库存为主。隆众资讯统计的样本社会库存量为45.79万吨,环比下降6.2%。由于下游订单较少,沥青的企业库存则呈现持续增加的态势,隆众统计的沥青厂家库存为54.53万吨,增加5.5%。不过,我们认为虽然社会库存偏低,炼厂库存增加,但是由于需求下降,下游企业并不会因此补库,反而炼厂可能因为积库而被迫去库存。

  后市预测

  整体来看,原油将继续补跌,成本重心下移将压制沥青价格。与此同时,由于需求走淡,基本面难以对沥青的价格形成支撑。不过,考虑到炼厂开工偏低,以及后续潜在的冬储。我们认为近期沥青的走势仍以弱势振荡为主,但是下行空间有限,建议空头止盈,多头等待做多机会。 (作者单位:金石期货)

(文章来源:期货日报)

相关文章

  • 证监会副主席李超:推动证券期货行业数字化转型
    证监会副主席李超:推动证券期货行业数字化转型

    证监会副主席李超21日在2018年深交所技术大会上表示,证券期货行业要深刻把握数字化、网络化、智能化融合的发展契机,切实增强责任感和紧迫感,主动践行数字化发展理念,下大力气补短板、强弱项,推动行业数字化转型。李超说,近年来,全球新一轮科技革命和产业变革孕育兴起,以移动互联网、大数据、云计算、人工智能等现代信息技术为载体,数字化浪潮正引领人类社会迈向信息化建设的新阶段。...

    2018-11-22
  • 原油交易提醒:供给危机难敌贸易风险 油市需求前景受限
    原油交易提醒:供给危机难敌贸易风险 油市需求前景受限

    周二(9月18日),亚盘时段,油价承压下行。国际原油价格在周一冲高回落,原因在于持续发酵的供给中断预期,最终敌不过由贸易领域纷争所带来的需求受抑制预期。在此状况下,原油价格仍在箱体盘整区间内运行,上方重重阻力得到进一步强化。许多人担心全球贸易危机会削弱全球经济增长,抑制对原油的需求。...

    2018-10-03
  • 七国集团关注记者“失踪” 特朗普继续维护沙特
    七国集团关注记者“失踪” 特朗普继续维护沙特

    七国集团成员国外交部长与欧洲联盟外交和安全政策高级代表16日就沙特阿拉伯籍记者贾迈勒·卡舒吉在土耳其“失踪”发表联合声明,呼吁沙特作“透明、可信”调查,追究涉事人员责任。美国总统唐纳德·特朗普继续维护沙特,指责一些舆论对沙特作“有罪推定”。国际加压这份由七国集团轮值主席国加拿大发出的联合声明说:“我们仍然为知名沙特籍记者贾迈勒·卡舒吉的失踪感到困扰。...

    2018-10-18
  • 【基本面研究】铁矿大涨之后,焦炭路在何方
    【基本面研究】铁矿大涨之后,焦炭路在何方

    2 焦炭基本面供给:山西焦化厂联合限产,传内蒙焦化限产30% 焦化行业相对于上游煤矿以及下游钢企,由于其产能集中度低,在黑色产 业链中处于弱势地位,话语权相对钢企及煤矿较弱,在价...

    2018-07-27 焦炭限产库存
  • 唐山下月起实行差异化冬季错峰生产 严禁环保限产“一刀切”
    唐山下月起实行差异化冬季错峰生产 严禁环保限产“一刀切”

    继河北省发文严禁错峰生产“一刀切”之后,19日,唐山市发布《重点行业秋冬季差异化错峰生产绩效评价指导意见的通知》,计划通过排放标准、外部运输结构和产品附加值三个差异化指标对钢业行业进行ABCD四类评级,达到精细化管理。...

    2018-10-03
  • 双焦期货料稳中有升 预计短期焦煤偏稳运行
    双焦期货料稳中有升 预计短期焦煤偏稳运行

    本周,焦煤期货主力合约上涨近3%,收获四根阳线,在大宗商品市场上涨幅居前;焦炭价格同步走强,主力合约近五日涨幅为2.77%。市场人士指出,因山西部分地区焦化厂有限产,焦煤采购积极性有小幅下滑,但冬储和供应端仍有较强支撑,预计短期焦煤偏稳运行。同时,短期焦炭需求未减,部分地区焦企已开始执行限产,限产将对焦企有一定利多,预计焦炭走势偏强。...

    2018-11-18
  • 分析师:黄金仍受到两大支撑 这些水准至关重要
    分析师:黄金仍受到两大支撑 这些水准至关重要

    由于债券收益率回落和股市抛售,周二(10月23日)金价攀升至7月份以来的最高水平,达到1238-40美元左右的关键阻力位。Forex.com技术分析师FawadRazaqzada撰文指出,由于投资者从股市转投相对安全的政府债券,金价已连续第四周上涨。如收益率将进一步下跌,金价可能进一步上涨。不过,在主要央行继续勒紧裤腰带之际,黄金的长期前景充其量仍不明朗。...

    2018-10-25
  • 机构:阶段供应趋紧 短期玉米价格维持坚挺
    机构:阶段供应趋紧 短期玉米价格维持坚挺

    目前国储玉米拍卖已结束,最后一周拍卖成交情况较好,东北企业、贸易商参拍意愿增强,陈粮出库价对玉米底部仍有支撑,同时,今年东北玉米上市较往年偏晚,种植户及贸易商屯粮看涨心态较强,阶段性供应偏紧,预计11月中下旬东北玉米才会集中上量,届时对玉米市场仍有压力,短期来看阶段性供应仍趋紧,将支撑玉米市场价格维持坚挺,关注东北新玉米上量节奏对玉米价格影响。...

    2018-10-31
  • 土耳其调查组进入沙特领事馆调查记者“失踪”事件
    土耳其调查组进入沙特领事馆调查记者“失踪”事件

    一个土耳其调查小组15日晚进入沙特阿拉伯驻土耳其伊斯坦布尔领事馆,就沙特记者卡舒吉“失踪”事件展开调查。据土耳其媒体报道,土方调查小组由警察、犯罪现场调查人员和检察官等组成。土耳其一家新闻网站的直播画面显示,土方人员乘坐汽车抵达沙特领事馆楼前,领事馆内还可见到一辆刑侦车。土耳其警方加强了沙特领事馆周边的安全戒备,封锁了所有通向领事馆的道路。...

    2018-10-16
  • 新兴市场受油价飙升冲击 布油触及85关口创四年新高
    新兴市场受油价飙升冲击 布油触及85关口创四年新高

    当美国消费者在不断抱怨上涨的汽油价格的同时,汽油价格在全美范围内正迅速逼近3.00美元,而布伦特原油价格触及了85美元关口,创下了4年来的新高,但与大多数新兴市场正面临着严峻的考验相比,这根本不算什么。...

    2018-10-03