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钢价反超全国!库存再下33.9万吨 山东钢市势不可挡?

2018-10-29 00:17:47 栏目 : 期货 围观 : 评论

  回顾2018年前三季度山东市场行情,一季度建材价格整体处于震荡偏弱的格局,春节后的高库存压力最终导致市场在三月份出现一次明显回调;二季度开始,库存压力有着一定的减少,加上环保限产政策的持续发酵,钢厂产量有所下降,而需求相比2017年更加强势,表现出淡季不淡的态势。在供需差值一直扩大的背景下,三季度价格表现较为亮眼,虽然中间伴随夏季高温雨季的影响,价格有所回落,但在需求相对坚挺的大格局之下,价格总体仍然是一路上行至今。

  一、价格方面

  截止10月24日,莱芜市场HRB400φ20价格4720元/吨,自2018年价格累计上涨700元/吨;全国市场HRB400φ20均价4682元/吨,累计上涨238元/吨。与全国螺纹钢均价238元的涨幅对比来看,莱芜市场的涨幅可以说是遥遥领先,并且莱芜市场价格已经反超全国均价。

  从运行趋势来看,建筑钢材市场一季度在高库存压力下按照去库存的态势运行,价格呈现震荡偏弱的格局,截止三月下旬较年初累计下跌480元/吨,跌幅达10.8%。不过二季度开始,随着库存减少,价格呈现一路震荡上行的态势。

  目前山东价格表现抢眼,主要原因还是节后山东各大钢厂产能利用率有所下降,钢厂和市场资源紧缺,较节前库存有很大下降,钢厂和贸易商挺价意愿强烈,加上10月份需求集中释放,导致莱芜地区价格上涨迅速。

图一、莱芜螺纹钢与全国螺纹钢均价对比(单位:元)

数据来源:钢联数据

  二、库存方面

图二、全国螺纹钢社会库存(单位:万吨)

数据来源:钢联数据

  从图2可以看出,今年全国螺纹钢库存自九月初一直低于去年和前年同期水平,十月国庆节后成交放量,库存大幅下降,且下降速度较往年也表现的更加强势。

  据mysteel数据显示,国庆首周螺线厂库和社存共计增加87.79万吨,在假期结束后一周集中出货后螺线库存降库48.54万吨,一周累计出货136.33万吨,日均成交19.48万吨。截止10月25日,据mysteel调研数据显示,本周螺纹钢社会库存377.68万吨,较上周大幅减少33.9万吨,跌幅达8.24%。

  三、供给方面

图三:高炉开工率(单位:%)

数据来源:钢联数据

  根据Mysteel对于全国各钢厂高炉开工率的调研数据来看(如图3),2018年全年高炉开工率一直低于去年同期水平,主要原因是今年环保限产政策层出不穷,对于钢厂实际生产产生了很大的影响,供应的同比下降,但需求的同比增加恰恰验证了今年螺纹钢价格远远高于2017年同比的价格。从图三可以看出,三季度以来,高炉开工率一直处于比较平稳的状态,如果后期没有更多限产方面的政策的话,供应格局将继续稳定,增幅有限,对于后期价格仍将是有利因素。

  四、下游方面

  10月份建材成交的大幅放量、价格的大幅上调,下游需求是推动钢价上涨的主要因素。由于部分北方地区冬季天气过冷导致下游工地无法开工,所以现在北方地区的工地都有集中赶工期的情况,需求集中放量,加上山东地区钢厂产能利用率的下降,螺纹钢产量有所下降。在供弱需强的背景下,价格快速上升。

  国家统计局数据显示(如图3), 2018年1-9月,房屋新开工面积152583万平方米,增长16.4%,增速提高0.5个百分点。9月当月值为19290万平方米,增长20.3%(上月值为26.6%)。新开工面积增速有所回升。 随着闲置土地的严厉查处政策的进行,叠加秋冻季节部分地区的天气原因。四季度新开工增速或将小幅回落。

图四、房地产新开工面积走势图

数据来源:钢联数据、国家统计局

  五、后期展望

  整体而言,截止10月底,山东建筑钢材市场面临压力不大,国庆之后市场价格随短暂小幅下调,但调整幅度不大,价格整体呈现震荡上行的态势。从目前的生产以及库存情况,我们也可以看出,山东价格高位偏强震荡态势很难改变。不过,由于山东市场螺纹钢价格上涨过快,已经远高于周边地区的价格,后期省外资源陆续进入山东市场或将对价格上涨造成一定程度的阻碍,值得密切关注。

(文章来源:我的钢铁网)

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