10月11日期市晨会纪要：外围大幅波动 股指谨慎

　　股指：外围大幅波动 股指谨慎

　　美国出现大跌，引发外围主要股市纷纷下挫。国庆假之后，国内A股价格刚刚平稳，且资金量显著低于节前，再度遇到外围大跌，市场跟随性下跌可能性较大。股指谨慎。操作建议：空单轻仓。

　　国债： 引导稳定预期 国债多单轻仓

　　外围美股出现大跌，且引发主要股市出现齐跌，对今日开盘的中国市场来说，可能引发大幅震荡。引导稳定预期有望激发国内政府的“逆”调控，鉴于前期国内央行惯性通过投放货币方式对冲，短期内国债多单仍可轻仓持有。操作建议：多单轻仓。

　　贵金属：美元走软及避险情绪提振黄金

　　周三COMEX金银走势分化：纽约金主力12月合约上涨1.9美元至1193.4美元，纽约银主力12月合约下跌0.074美元至14.326美元。沪市夜盘金强银弱：AU1812暂时收于268.1元；AG1812暂时收于3505。美元持续走软，金银走势企稳。此外，全球股市大跌引发的避险情绪亦提振黄金。然而高企的美债收益率限制了金价的涨幅。操作建议：短线观望，长线布局少量多单。

　　有色：锌镍领跌外盘有色 关注九月社融数据

　　周三晚间，外盘有色普跌，镍锌跌幅超2%。伦铜报6218美元，跌1.18%，伦铝报2037.5美元，跌0.9%，伦锌报2617美元，跌2.28%，伦镍报12700美元，跌2.38%。

　　消息面上，上期所发布公告称将新增交易品种铅、锌、锡、镍，新品种自2018年10月18日上午9点起开始交易。近期宏观在关税落地利空出尽后对有色的影响相对减弱，但仍需警惕黑天鹅事件爆发引起的风险资产共振，今日应关注可能公布的中国9月货币量、信贷、社融数据，如果货币量进一步释放，社融数据止跌回升，预示着支出增加，为宏观经济的外部风险带来一定的缓冲，操作上对铜、锌、镍等品种暂时回避，铝市在海德鲁停产事件炒作后开始向基本面回归，海外氧化铝持续短缺令多头涨逻辑仍强，多单可继续持有。

　　动力煤：系统性风险来袭 少量试空

　　周三夜盘动力煤期货高位盘整。周边市场迎来大幅调整行情，道指大跌逾800点，纳指重挫逾4%，利空全球市场，系统性调整压力加大。市场预期再度启动进口煤限制措施，对煤炭市场利好。动力煤期货快速走高后，外围市场影响加大，多单离场，少量试空。

　　焦煤焦炭：警惕市场风险 焦炭多单止盈

　　周三夜间，焦炭1901高位开盘，震荡走低，尾盘小幅回涨，报收2435.5，上涨7，涨幅0.29%。前期在山西淘汰落后产能影响下，配合宏观货币政策利好，焦炭各环节库存低位，期货价格低位反弹。外围市场风险显现，对焦炭价格形成压力，建议前期多单分批止盈。

　　周三夜间，焦煤1901高位开盘，宽幅震荡，报收1365.5，上涨10.5，涨幅0.77%。焦炭产能置换，利空焦煤需求，外围市场波动，焦煤期货逢高有回调压力，建议短线操作为主。

　　黑色金属：警惕周边市场风险 螺纹多单离场

　　周三夜盘，螺纹1901合约偏弱震荡，报4007元/吨，跌36，跌幅0.89%。昨日全国主流贸易商建材成交量报20.31万吨，表现仍然强势。找钢网统计全国仓库建材库存352.6万吨，环比增加24.1万吨，上升7.3%。67家钢厂库存194.7万吨，环比增长9.8万吨，上升5.3%。短期周边市场有下行风险，操作上建议多单离场。

　　周三夜盘，铁矿1901合约偏弱震荡，报513.5元/吨，跌0.5，，跌幅0.1%。全国主要港口铁矿累计成交141.9万吨，较昨日减少34.82%，上个月平均日成交130.18万吨。周边市场有下行风险，空头资金对铁矿石的青睐度不减。技术面上K线在前高520附近受阻，建议多单离场。

　　豆类：需求悲观 预期美豆下跌

　　周三CBOT大豆下跌，因为美国大豆丰产在望。11月期约收低10.75美分，报收852.25美分/蒲式耳。受此影响，连粕高位震荡，短多谨慎持有。

　　周三鸡蛋期货继续走高，期现市场冰火两重天。期货升水逐步扩大，短线操作。

　　油脂：原油走低 国际油脂下跌

　　周三CBOT豆油收盘下跌，因为原油走低。12月期约收低0.33美分，报收28.93美分/磅。夜盘连豆油高位回落。

　　周三BMD毛棕榈油期约下跌，10月份前10天的出口数据疲软，9月底棕榈油库存增加，打压市场人气。12月毛棕榈油期约下跌15令吉或0.7%，报收2190令吉/吨。夜盘连棕榈油大幅走低。

　　周三ICE加油菜籽收盘下跌，因CBOT大豆及制成品市场走低。11月期约收低2.80加元，报收496.80加元/吨；菜粕高位震荡，菜油高位回落。操作上油脂短多谨慎持有。

　　棉花：美棉收低 静待月度供需报告

　　美国农业部供需报告发布前，投资者较为谨慎。美棉12月合约下跌0.21美分，跌幅为0.3%。飓风迈克尔以四级强度在弗罗里达州北部登陆，会经过棉区但停留时间不长，预计不会造成实质性的损害。美棉暂时失去上行支撑，关注报告最终数据。夜盘郑棉小幅震荡。近期现货持续走弱，新棉收购较为平静，整体棉市维持弱势运行。操作上建议短线交易为主。

　　白糖：原糖冲高回落 郑糖继续下行

　　雷亚尔转弱，原糖从七个月高位回落。3月原糖价格下跌0.12美分，涨幅为0.9%。南巴西生产数据利多，9月下半月甘蔗压榨以及产糖量均低于预期，原糖盘中走高。但雷亚尔走弱打压糖价，原糖最终收跌。夜盘郑糖继续下行，盘中跌破5100点。外盘上行带来的刺激暂时结束。国内短期自身基本面压力不大，下方空间有限。后续关注产销数据。操作上建议郑糖波段交易为主。

　　原油：美国原油库存预计增长 油价出现回调

　　周三夜盘原油期货价格出现回落。美国石油学会发布的数据显示，截止10月5日的一周，美国原油库存增加970万桶，其中备受市场关注的美国库欣地区原油库存增加220万桶。国际货币基金组织还下调了对全球贸易量的预测，预计今年全球商品和服务总量将增长4.2%，明年增长4%，分别比上次预测下调了0.6%和0.5%。技术面，SC1812合约短期有继续回调风险。操作建议：可轻仓试探做空。

　　橡胶：沪胶维持区间震荡

　　周三沪胶盘中小幅回调，夜盘继续走低。截至10月9日，上海期货交易所橡胶库存为520790吨，较上一日上涨1040吨。国内橡胶库存持续增加，交割压力依然较大。技术面，RU1901合约短期维持在11500-13000区间震荡。操作建议：震荡思路操作。

　　石油沥青：月间价差收窄 沥青近月多单离场

　　周三夜间，受油价回调影响，沥青主力合约BU1812下行，报3756，跌幅1.52%。沥青1812-1906盘面价差为24元/吨。现货方面，10月10日全国炼厂出厂现货价格保持高位。周四和周五，国际原油三大官方机构将陆续发布10月月报，或将影响能化市场走势。操作建议： 近月12月可布置空单，远月明年6月可布置相应多单，看好1812-1906价差向季节性均值修复，关注四季度原油价格高位对近月12月的传导。

　　燃料油：低开弱势运行 燃油多单减持

　　周三夜间，受油价回调影响，燃料油主力合约FU1901低开后弱势运行，报收3589，跌幅0.89%。现货方面，新加坡380 MOPS 10月10日508.11美元/吨，较10月9日下降4.11美元/吨，新加坡380高硫燃料油现货升贴水为5.28美元，上一交易日为5.58美元。新加坡基本面依旧维持偏紧格局，因10月和11月自西北欧和中东预期流入量减少以及新加坡船燃市场10月后将回暖。操作建议： 燃料油前期低位多单可适当减持。

　　PTA:系统风险冲击 PTA跟随回调

　　近期PTA集中检修，市场供应再度收紧，而下游聚酯开工回升，工厂刚需消耗增加，基本面阶段性利好，关注需求恢复持续性。不过，隔夜内外盘商品大跌，市场避险情绪骤升，PTA日内或跟随回调，建议多单减仓。

　　聚烯烃：下游跟进谨慎 烯烃高位注意风险

　　市场货源仍然偏紧，石化报价继续上调，而人民币汇率走弱，进口成本亦有抬升，现货价格表现强势，基差贴水带动盘面补涨，但由于短期涨幅较大，下游接货意愿谨慎，成交跟进不足，提防高位回调风险，建议多单离场。

（文章来源：国信期货）