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油价升破75美元 石油石化板块有望受益

2019-04-27 00:44:19 栏目 : 期货 围观 : 评论

  在本轮大宗商品上涨行情中,原油表现尤为亮眼。2018年12月下旬以来,布伦特原油期货主力合约累计涨幅超50%;同期,国内能源类期货品种紧随其后,A股石油石化板块表现则稍显逊色。分析人士表示,短期地缘局势因素将减少原油供给,页岩油投资下降将减少今年页岩油产量增速,若OPEC减产量能够得到维持,后市油价有望继续抬升,进而可能为相关个股带来提振。

  期强股弱

  国际原油期货自2018年12月下旬开启反弹以来,便踏上单边上涨的旅途。文华财经数据显示,4月25日,截至记者发稿,布伦特原油期货主力合约最高至75.59美元/桶,较2018年12月26日低点50.22美元/桶累计上涨50.52%;同期,NYMEX原油主力合约区间累计最大涨幅为57.22%。

  国内能源类期货品种表现紧随其后。自去年12月下旬低点以来,国内原油、燃料油、沥青期货主力合约区间累计最大涨幅分别为40.81%、33.16%、44.92%。

  相比之下,A股方面,石油石化指数涨幅并不理想。数据显示,石油石化指数(中信)自1月3日低点触底回升,4月8日上探至阶段高点,区间最大涨幅达31.57%,此后维持震荡调整,截至4月25日收盘,自低点以来累计上涨21.83%;而上证综指今年以来累计上涨25.26%。

  川财证券能源行业分析师杨欧雯表示,受EIA(美国能源信息署)原油库存减少以及美国石油钻机数减少推动,近期布伦特及NYMEX原油价格均出现上行。此外,斯伦贝谢在一季报中判断,因投资成本上升以及技术进步放缓,北美勘探开发投资将在2019年下降10%,而今年北美钻机数多次下滑也印证了这一逻辑。

  油价仍存上行动力

  作为能源产业链的顶端,原油价格牵一发而动全身。通常情况下,油价上涨会带动下游相关产业基础油、添加剂价格、物流运输费等水涨船高。

  数据显示,在中油石化指数(中信)包含的成分股中,今年以来,国际实业涨幅最大,达156.16%,是板块中唯一涨幅超一倍的股票;洲际油气卫星石化茂化实华天科股份桐昆股份石化油服新潮能源三联虹普涨幅维持在90%-50%区间。

  据杨欧雯介绍,斯伦贝谢在一季报中判断,因投资成本上升以及技术进步放缓,北美勘探开发投资将在2019年下降10%,而今年北美钻机数多次下滑也印证了这一逻辑。

  “若后期油价走高,页岩油增量也将受上述两原因影响,产量增速或滞后于前几年增速。此外,美国豁免伊朗能源出口的期限临近,印度已暂缓订购5月份伊朗原油,预计其他得到豁免的国家和地区也可能出现此类现象。短期地缘局势因素将减少原油供给,页岩油投资下降将减少今年页岩油产量增速,若OPEC减产量能够得到维持,油价将受多因素影响出现抬升。”杨欧雯表示。

  除基本面因素之外,中信建投期货能源化工首席分析师李彦杰表示,国内工业增加值固定资产投资增速回升,经济呈现回暖也利好大宗商品。整体来看,目前宏观面与油市基本面均向好,预计短期油价或维持震荡偏强走势。

(文章来源:中国证券报)

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