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三大股指低开高走一度全线翻红 基金称A股估值仍处于历史较低区间

2020-10-28 01:56:51 栏目 : 基金 围观 : 评论

  三大股指低开高走全线翻红,截至发稿,沪指涨0.08%,创业板指涨0.4%。环保板块回暖,德创环保回封涨停,海峡环保永清环保久吾高科纷纷走强。

  长城基金何以广:深度研究精选好公司,聚焦右侧机会

  巴菲特曾经把公司价值和股价的关系比作是主人与牵着的小狗,而在长城基金研究总监何以广看来,投资正是要把握住主人,即企业价值的增长,同时通过行之有效的投资方法来分享企业业绩增长或改善带来的红利。

  对于当前市场,何以广表示,当前国内经济由增量发展向存量发展转变,对各行各业都会产生重大影响。“以前是在把蛋糕做大,现在是在抢蛋糕,个子高的人肯定有优势。”何以广坦言,资源向头部企业聚集这个现象在上市公司中也可以看到,比如高端白酒越来越强,电子、房地产等行业集中度提升的趋势越发明显等。

  何以广认为,这会是中国未来若干年发展的一个长期趋势。“具体到股票投资中,资金也会倾向于关注头部企业、细分行业龙头等,这些企业可能更有机会获得更好的发展。”

  对于外部扰动因素,何以广认为,国内很多领域确实会受到一定影响。以消费为例,经济增长放缓,消费信心回落,居民消费可能就会受到抑制,一些非必要消费品行业可能会受到比较大的影响。但是反过来看,一些与居民日常生活息息相关的消费品行业则可能获得机会,比如医药、食品饮料里的一些细分行业等。

  “尽管外部扰动因素仍然是市场关注的重点,但经过几轮反复之后,市场的敏感度已经大大降低了。”何以广认为,除了这个最大的不确定性,目前的市场并没有太重大的风险。

  近期,A股中频现财务造假的雷股,不少投资者直言太坑。面对这类风险该如何防范?何以广表示,爆雷公司的财报往往经过精心掩饰,单纯从财务角度很难去判断。但判断一家公司是否存在潜在风险,何以广提供了两个妙招:第一,公司管理层是否分心主业,过分关注股价?例如一有风吹草动就组织各类调研活动等;第二,一切要符合常识。在何以广看来,投资中并没有那么多例外,违背常识的事情即使包装得再美好,结果往往也是昙花一现。

  从中长期来看,何以广认为,对于投资者来说,需要留意的是市场风格可能发生大幅切换的风险。目前,涨势较好的主要是蓝筹股,但从中长期来看,市场是否会从蓝筹股风格切换到中小创风格还是值得观察和留意的。

  从2015年开始到现在,中小创已然经历了四年多的熊市。结合过往A股的历史情况来看,何以广认为,目前A股市场正处在大的熊牛周期转换的过程中。但他同时也提醒,在这个过程中,市场风格可能发生切换,但需要在交易中持续观察。

  不过,何以广表示,在具体投资过程中,不会去赌这种风格的变化,但是可能会从配置上预留一些空间。(中证网)

  星石投资江晖:科技长期向好,静候月明花开

  外部摩擦的背景下,全球产业链的重塑对现有国内产业链有一定的冲击,但具体是往好的方面,还是往差的方向走,因产业地位而异。整体而言,中国将坚定不移地进行产业升级,往微笑曲线的高附加值链走。我们可以回顾三星半导体的发展史。三星半导体1977年成立,1984年通过逆向工程设计出256k DRAM(代际突破第一步),1993年成为全球最大的存储器芯片生产商,2018年是全球半导体产值最大的企业。三星做了巨大的资本开支,在熬过初期的亏损后,最终取得了巨大的成功。相比之下,中国企业有更好的市场条件,有更庞大而优质的人才,相信中国对高科技领域的技术突破是必然的事情。

  当前资本市场风险偏好较低,整体估值水平也偏低,有利于寻找合适的投资标的。我们认为,现阶段更应该着眼于长期,把握成长空间大的优质企业。这类企业将存在于已经实现技术突破的国家战略新兴产业中,比如新能源、高端装备、生物医疗等。以新能源车为例,积极发展新能源车不仅能有效解决我国能源短缺问题,更能使我国汽车工业弯道超车。而在目前电池产业链的各个核心环节,我国优质企业均有全球竞争力,有望充分享受未来10年新能源汽车产业的发展。(星石投资)

  鹏华基金陈龙:三季度国防板块或迎年内最佳投资机会

  鹏华中证国防指数基金基金经理陈龙认为,2019年第三季度,国防板块或迎来年内最佳的投资机会。原因包括以下几点:情绪面上,2019年是建国70周年,10月1日国庆窗口临近,将对国防板块重大情绪催化;基本面上,2019年中期业绩报告利好将逐步兑现,上市公司中报将有望继续验证行业整体景气度的改善,尤其是上游零部件及信息化等子行业,受十三五采购周期提速影响,行业中报有望适度超预期。同时,科创板有望于7月中下旬正式推出,从而提振军工+科技的市场热点;事件性催化方面,南北船集团系列资本运作的动作及南北船合并预期,叠加船舶板块机构持仓较低,使其最先受到资金青睐,也激活了整个国防军工板块,后续大概率将轮动到军工其他子行业。(鹏华基金)

  (云水长和)

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