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沪指早盘快速下挫失守2900点 基金后市看好哪些机会?

2020-09-16 01:43:08 栏目 : 基金 围观 : 评论

  沪指早盘快速下挫,失守2900点。A股三大股指均跌逾1%,贵州茅台一度跌超3%。


  东方基金:看好优质蓝筹和高股息率标的

  东方基金表示,三季度看好受益于可选消费、必选消费、TMT等行业集中度提升的各行业优质龙头以及具备高股息率的标的,同时关注科创板相关标的。

  从宏观经济来看,东方基金表示,一方面,受季节性因素消退、外需走弱和高基数等影响,二季度出口回落,而受外围因素反复影响,未来出口增速将继续承压。同时,4月生产和新订单数据回落意味着企业仍较谨慎,复苏动能不足,5月PMI再度回落。另一方面,地产基建仍为固定资产投资主要支撑,地方专项债发行加速。此外,核心通胀保持稳定,对货币政策未形成约束,而中美利差走阔至120个BP,人民币汇率缓和,央行货币宽松空间有望打开。从行业中观来看,上游数据显示需求偏弱,价格有所回落;中游方面机械表现一般,水泥钢铁价格稳定;下游整体则出现分化,畜禽养殖板块景气度上行,TMT、5G景气度确定。

  东方基金表示,当前A股市场机构投资者占比逐渐提升,据最新A股上市公司投资者结构数据估算(总市值),个人投资者持有自由流通市值占比可能已降至50%,叠加占市场成交额6%左右的外资持续流入和我国作为最大工业制造国,人口多、市场大、单位研发投入边际产出高、研发投入相对成本低、规模效应等背景来看,三季度首先看好各行业集中度提升、盈利能力高、ROE高于整体水平的优质龙头,板块方面关注可选消费、必选消费、TMT,以及周期、资源等;其次,看好高股息率标的,获取额外收益;第三,关注以科技创新为主的科创板标的。(中国证券报)

  南方基金李振兴:核心资产表现将分化,寻找绩优标的穿越周期

  具有十年以上投研经验的南方品质基金经理李振兴,最近在对投资思路及防范风险的策略进行调整。在他看来,未来一段时间内,投资仍将受多重不确定因素的影响。

  今年以来,不确定因素增加使得资金一致偏好高ROE(资本回报率)、低风险的核心资产。李振兴表示,抱团现象的背后是资金对确定性的追逐和当前业绩向好领域的收缩。随着基本面的演变,核心资产内部表现会出现分化,股价波动增大为大概率事件,而未来的目标是寻找基本面过硬的标的以应对市场波动。

  李振兴坦陈,当前面临环境的复杂度确实提升了投资者的决策难度,希望在保持投资的思路和方向的同时,增加对可能出现风险的防范。

  李振兴表示,对于个人投资者而言,未来一段时间里或面临三个难点:一是内外部不确定因素有所增加,个股业绩波动加大。二是随着房地产价格上涨势头放缓,无风险收益率下行,可选择的投资方向变少了。三是中短期面临一定的通胀压力。在此背景下,资金会更加容易接受低收益率但确定性更高的资产。

  今年以来,由于内外部不确定因素增加,具备高ROE且低风险的核心资产受到众多资金的一致热捧,其估值也从低位逐步回升至目前的中高位水平。李振兴认为,其中一个重要因素是长期机构资金在持续流入市场,A股投资者结构在逐步改变。如过去几年,外资的流入推动了相关标的估值水平,但某种程度上来看,由于资金风格较单一,也导致了受外资青睐的核心资产的表现与其他资产分化较为明显。

  李振兴认为,长期来看,优秀的公司一定是资金认可的投资方向。短期来看,资金流向仍是投票器,不会改变公司内在价值。任何一个品种估值越贵,相对应地就要求基本面确定性更高,而在当前基本面大背景下,来自不同领域的核心资产大概率会出现分化。

  对于未来的A股投资前景,李振兴认为,尽管波动率会有所加大,但仍应保持长期乐观。他表示,目前A股整体估值水平仍处于合理水平。尽管企业盈利后续下行压力或有所增加,但长期仍有一批基本面过硬、具备核心竞争力的优质企业将最终胜出,而这一过程也将为投资者带来良好回报。

  “即使面对逆境,依然选择攻坚克难的企业家精神是值得我们珍视的。未来A股上市公司质地有望不断提升,这将成为投资者获取长期红利的重要来源。”李振兴表示。(上海证券报)

  华商基金:消费热度不减,猪产业仍具看头

  A股风格变化近年来剧烈,华商基金何奇峰对此感触颇深:“以往投资决策更多注重自下而上精选个股,对市场的整体结构可能不太重视。面对市场风格的不断变化,作为基金管理者不能墨守成规,应该努力适应市场变化,顺势而为。”

  华商基金何奇峰表示,A股投资决策将侧重围绕主流的市场结构做整体把握,在此基础上对一些确定性较高的行业板块进行超配,如华商消费行业基金将侧重围绕基准指数(中证内地消费主题指数)做结构增强组合配置。

  “蓝筹白马将强者恒强。”华商基金何奇峰分析认为,当前市场环境中,随着行业竞争壁垒的越来越高以及行业集中度的日趋提升,头部企业凭借牢固的护城河、雄厚的资金实力和资金运营效率、高ROE,优秀的产品力、品牌力和渠道能力,有望获得很好的发展前景,也更易受到长线增量资金的持续青睐。华商消费行业基金也将重点关注消费行业各细分行业的龙头企业。

  具体到行业配置层面,华商基金何奇峰建议关注猪养殖板块,继续看好整体供给大幅收缩背景下,龙头企业的扩张能力和高猪肉价格时代的养殖龙头企业的高盈利能力。

  此外,华商基金何奇峰表示长期看好科创板,将重点关注科创板企业所处的行业周期、商业模式、有效资产回报率等指标,来选择合适标的。(中国经济网)

  (云水长和)

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