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监管酝酿提高险企权益资产监管比例 资本市场或又迎重大利好

2019-06-12 00:49:41 栏目 : 基金 围观 : 评论

  资本市场或将再迎利好。

  6月9日,银保监会新闻发言人在答《金融时报》记者问时表示,为深化保险资金运用市场化改革,进一步优化保险资产配置结构,银保监会正在积极研究提高保险公司权益类资产的监管比例事宜。

  其总体方向是在审慎监管的原则下,赋予保险公司更多投资自主权,更好地发挥保险资金长期投资、价值投资优势,提高证券投资比重,促进资本市场长期稳定健康发展。

  受保险资金特性以及风险偏好等因素影响,保险资金配置以固收为主,入市规模仍有上升空间。一些市场人士认为,保险资金权益投资比例上限一旦提升,预计将会吸引更多新增保险资金流入资本市场。

  债券投资占比近四成

  目前,保险资金配置以固收为主,这与保险资金的风险偏好不无关系。

  一位寿险公司资管部人士称,保险业务,特别是寿险业务的长期性,决定了资产配置的长期性、稳定性和可预测性。这一类的投资,不以短线盈利为目标,而是以长期的资产负债匹配为指导,不仅体现于久期匹配,还体现于长期现金流的匹配。在收益回报上,不要求超高的短期收益,而是追求长期、稳定、合理的投资回报。

  中国保险资产管理业协会最新发布的《2018-2019保险资管业调研报告》显示,保险公司资产配置以固收为主,截至2018年末,债券投资占比39%,银行存款占比12.3%,金融产品类资产占比18.5%,股票和公募基金合计占比10.8%,未上市股权投资占比5.7%,境外投资占比4.6%。

  根据《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》,保险资金运用相关监管指标将股票、股权统称为权益类资产,同时《通知》也明确投资权益类资产的余额占上季度末总资产比例不超过30%。

  银保监会发布的数据显示,截至2019年4月末,保险业的资金运用余额为16.9922万亿元,其中投向股票和证券投资基金的金额为2.137万亿元,占比约为12.58%。

  某大型保险公司负责人表示,目前,保险资管公司的债券投资能力已经得到市场充分认可,在股票市场的影响力也越来越大。伴随着保险业务的持续健康发展,保险资金的特性和久期优势将得到资本市场更多的认识和重视。

  此前,对于权益类资产的投资策略,中国平安首席投资官陈德贤在中国平安2018年年度业绩发布会后表示,首先,考虑资产负债匹配的原则,每项资产的额度都会对利润等指标产生影响,必须通过不同的模型构建最优化的配置比例。如果权益资产占比过大,一旦发生波动就会影响业绩报表和偿付能力,所以要综合平衡财务、产品和投资等各个方面因素。此外,权益类资产不仅取决于企业本身,还要看企业所在的行业,寻找好的资产标的并不容易。

  资产管理规模超15万亿

  中国保险资产管理业协会的调研显示,保险资管行业当前正呈现五大发展趋势,包括加强专业人才队伍建设;加强职能建设,提升资产负债管理和资产配置能力;保险资管机构正积极加强受托管理第三方资金业务,提升产品创设能力、养老金管理能力,以及加大委外力度。

  目前,163家保险公司成立了专业化的投资管理职能部门或中心。保险公司投资管理部共3156人,平均每家17人。整体来看,寿险公司投资人才最多,平均每家26人,再保险公司平均仅为5人。

  截至2018年末,保险资管公司总资产管理规模15.56万亿元,2018年规模增长率10.02%。其中,管理系统内保险资金占比77.14%;管理第三方保险资金占比6.39%;管理银行资金占比3.53%;管理养老金及企业年金占比6.60%;管理其他资金占比6.34%。

  目前,行业已基本形成了保险机构为主,业外受托管理机构为辅的基本管理模式。

  除保险资管公司外,保险公司也会选择业外管理人管理保险资金。以保险资管公司与银行合作为例,21家保险资管公司管理了银行资金,12家保险资管公司管理银行资金超100亿元。

  此前不久,工银安盛资管公司、交银康联资管公司相继获批开业,这是2018年我国提出加快银行业、保险业对外开放进程以来,头两家获准开业的合资保险资管公司。

  对此,交银康联资管公司表示,一方面以受托管理母公司资产为起点,建设具备行业竞争力的资产管理团队,加强与母公司负债端的协同;另一方面借助交通银行和交银康联人寿风险管控的长期经验,依托品牌、渠道、客户等方面的综合优势,积极拓展第三方受托管理业务。

(文章来源:21世纪经济报道)

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