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若美股发生股灾 A股该会怎么走?

2018-11-12 19:26:00 栏目 : 基金 围观 : 评论

美国股市未来走出大熊市的概率很大,这主要是美股经历了十年的上涨,远远跑在了其经济面之前,也就是说,上市公司的业绩增长跟不上股价的上升。而导致美国股市泡沫破裂的原因是,美联储连续加息和缩表,导致美国国债的利率创下10年新高,无风险收益率上升,对美股高估值实现了分流作用。

美国股市要是逐步转入大熊市中,中国股市也会跟着一起走熊,这既有中国资本市场已经逐步受外界影响越来越重的原因,也有中国股市本身就有较大的泡沫,蓝筹股经过去年大涨不再便宜,中小盘股、创业板股票都在寻底过程中,整个股指有进一步估值回归的要求。所以,如果美国股市走弱,中国A股指数可能会跌到1500点以下。

可能有人会问,美联储加息和缩表,导致美股十年熊市终结,主要是流动性收缩的结果。而中国的货币政策偏向宽松,在流动性充裕的环境下,A股能跌得下去吗?那我告诉大家,一是中国的货币政策虽然偏松,但已不是2008年的大水漫灌,而是结构性宽松,跟股市没啥关系。再加上2015年A股牛市以来,股市的加杠杆受到控制。所以,偏松的资金很难流向A股市场。

二是,中国货币政策偏向宽松,主要引导银行业将更多的资金投向民营经济,主要是扶持广大中小微企业,解决其融资难、融资贵的问题。再加上银行现在的表外资金都引入了表内,宽信贷政策释放的流动性很难流向股市,所以,像2015年那样的场外配资流向A股市场已是不可能了。

美国股市若是长期走熊了,并不代表美国经济会衰退,而是因其长期走牛,透支了未来的成长性,现在要估值回归,而中国A股市场也在经历估值回归的过程,在缺乏市场内外流动性支撑的情况下,未来中美股市共跌的可能性很大,A股跌破1500点并不是很难预测的事情。

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