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私募产品发行总体遇冷 量化投资类高歌猛进

2018-10-11 08:05:00 栏目 : 基金 围观 : 评论

募资的艰难岁月

“现在很难找到愿意认购上千万的高净值投资者。”赵刚感慨说。8月份他计划发行一款股票多头型私募基金抄底股市,但在募资路演期间却发现认购者寥寥,且多数认购者都按最低投资门槛100万元出资。

他估算了一下,这款私募产品要维持日常运转,募资额需超过2亿元(折合2%管理费/年,即每年日常运营开支达到400万元),但它的实际认购额却不到4000万元。

以往遇到类似募资困境,赵刚都会选择通过银行理财渠道解决问题,即通过银行内部发行结构性理财产品或委外投资,由私募基金出资10%作为劣后级别份额先承担投资亏损,投资者资金作为优先级别份额享受6%-7%年化固定收益,就能轻松完成募资。但是,随着《资管新规》面世令越来越多银行终止代销私募基金产品并压缩委外投资额度,如今他多次吃到银行的闭门羹。

记者多方了解到,这种现象在私募基金并不少见。即便个别私人银行愿意代销股票多头型私募产品,但多数高净值人群宁愿持币观望。

但不少私募机构不得不“赔本赚吆喝”,一是他们认为当前A股被低估,不愿错过抄底机会;二是他们需要新的资金“力挺”此前重仓的、股价过度下跌的股票,避免净值跌幅过大导致存量私募产品陷入清盘窘境。

不过,私募基金的“良苦用心”并没有得到多数高净值投资者的理解。

Wind最新数据显示,9月私募产品总计发行314只,仅仅募得12.65亿元,就发行数量而言,较8月份的784只下降64.51%,就募资额而言,也比8月份的30.7亿元下降58.79%,几乎呈现募资额与发行数量双双大幅回落的趋势。

量化投资产品成救命稻草?

在私募基金发行量与募资额双双逐月大幅回落之际,不少私募机构将量化投资产品视为救命稻草。

记者了解到,越来越多私募机构加大力度研发日内高频回转交易(由程序化交易模型利用股价异常波动自动买卖赚取价差收益)、市场中性、CTA等量化投资产品。甚至个别私募机构将日内高频回转交易产品的年化预期收益设定在8%-12%,以此作为募资的“金字招牌”。

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