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突发!MSCI宣布推迟两中国指数转换 网友:看A股还能牛多久?

2019-04-15 00:21:51 栏目 : 基金 围观 : 评论

  北京时间4月13日凌晨,全球最大指数公司明晟公司(MSCI)宣布推迟两类中国指数之间的转换。

  MSCI将于11月26日收盘时,将MSCI全中国指数转换成为MSCI中国全股票指数,原定转换时间是6月1日。

  消息公布后,网友都炸了,纷纷怀疑是不是外资还等几个月,看看A股还能牛多久。也有说看着大涨,不来了。还有猜测是不是要等科创板推出。。。。。。

  而MSCI表示,推迟转换时间是“根据市场参与者的反馈,旨在提供更多的实施时间”。此次推迟转换,不影响MSCI提升A股纳入因子的实施节奏。业内人士认为,这一消息对A股影响有限,近期A股市场的多项变化均表现正面,随着进一步国际化,A股市场发展可期。

  MSCI为何要进行这一过渡调整?

  业内人士表示,新旧指数最大的差别即为选取范围不一样。新指数更加国际化,更利于进一步增加A股在MSCI新兴市场的权重。

  2018年1月26日,MSCI曾就“将MSCI全中国指数转换为MSCI全中国股票指数”开启征求意见。

  征求意见内容显示,MSCI全中国指数的编制旨在通过整合各种互补的中国指数,以代表更广泛的全球中国投资机会。

  MSCI中国全股票指数是基于一个综合的中国股票资产体系。它同样旨在代表所有的中国上市股票类别,但它完全符合MSCI全球可投资市场指数的框架。

  由于指数计算方式的差异,这两只指数在成分股和权重上也略有不同。

  为何推迟指数转换时间

  MSCI在声明中表示,“在征求市场参与方的意见反馈之后,为了提供额外的实施时间”,因此决定推迟两个指数的转换时间。不过 MSCI方面表示,此次推迟转换,不影响MSCI提升A股纳入因子的实施节奏。

  根据公告,作为过渡的一部分,13个MSCI中国相关指数将于2019年11月27日起停牌

  微投基金董事长李升东对中证君表示,海外MSCI跟踪基金调仓频率低,通常是以季度或半年时间为周期进行调仓,因此实际操作需要更多时间,推到第四季度符合常理。

  另有分析人士表示,MSCI方面或对此事较为谨慎,通过长时间准备未来会让转型更深入、更完善,而且推迟几个月的时间,应该不会对市场造成太大影响。

  入摩纳入A股因子提升节奏不变

  MSCI是美国著名的指数编制公司——摩根士丹利资本国际公司(又名“明晟公司”)。MSCI指数是全球投资组合经理中最多采用的投资标的。

  2019年3月1日,MSCI宣布增加中国A股在MSCI指数中的权重,并通过三步把中国A股的纳入因子从5%增加至20%。纳入因子的提升将分成以下三步进行:

  第一步:作为2019年5月的半年度指数审议的一部份,MSCI会把指数中的现有的中国大盘A股纳入因子从5%增加至10%,同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股。

  第二步:作为2019年8月的季度指数审议的一部份,MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%。

  第三步:作为2019年11月的半年度指数审议的一部份,MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%,同时将中国中盘A股(包括符合条件的创业板股票)以20%的纳入因子纳入MSCI指数。

  完成三步实施后,MSCI新兴市场指数的预计成分股中将有253只中国大盘A股和168只中国中盘A股(包括27只创业板股票),将进一步增加A股占MSCI新兴市场指数权重至3.3%。

  入摩能给A股带来4000亿以上资金

  MSCI预测,每一次以2.5%的因子纳入,将为A股带来约110亿美元的增量资金。据此计算,纳入因子由5%扩大到20%,预计将为A股带来约660亿美元的增量资金,约合人民币4429亿元。

  此前,针对MSCI增加A股纳入权重所能带来的资金流入,各大机构均作了测算。

  高盛在研报中指出,MSCI有理由将纳入因子上调至20%,这或带来600亿美元的潜在资金流入。

  瑞银预计,MSCI将中国大盘A股的纳入因子从5%增加到20%,将有560亿美元净流入A股,而纳入中盘A股将带来额外140亿美元的净流入。

  中金公司估算,如果假设自 2018 年首次纳入十年后,MSCI 完全纳入A 股(即纳入 A 股大盘和中盘,纳入因子 100%),那么年均净流入规模约为 490 亿美元。

  天风证券表示,如果MSCI同意提升A股纳入比例,被动型增量资金将在5月底有第一批流入(规模最多在2000亿元左右)。

  推迟中国两指数转换影响

  国盛策略分析认为:MSCI 全中国指数并非主流指数,转换推迟跟纳入节奏无关,长期坚定看好大消费:

  1、首先,MSCI全中国指数并非主流指数,跟踪资金规模小,真正对A股增量最大的是新兴市场指数。

  2、转换推迟跟纳入节奏无关,主要目的是统一指数构建方法,并不会影响MSCI今年5月扩容,也不会影响长期MSCI的入场节奏。外资流入是长逻辑大趋势,不会改变也不会逆转。

  3、长期继续坚定看好大消费。短期消费将受复苏预期推动。长期将持续受益外资的确定性增配。

  结合近期发布经济数据来看,星石投资认为,货币供需均出现超预期改善,信用底已经确立,业绩底和经济底可期,短期休整后的股市或将继续选择向上。

  周一开盘A股会否受到消息影响?微投基金董事长李升东表示,影响应该很小,近期A股市场的多项变化均表现正面,随着进一步国际化,A股市场发展可期。

  另有分析人士透露,即便该消息对纳入MSCI的公司有短期影响,但一季度中国经济数据向好,影响有限。

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(文章来源:机会宝)

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